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　　近日，維格娜絲時(shí)裝股份有限公司終于步入IPO發(fā)行最終階段，多年的上市之路即將踏出最后一步。維格娜絲前身為2003年設(shè)立的南京勁草時(shí)裝實(shí)業(yè)有限公司，距今已有十余年歷史。雖然尚顯年輕，但這一次的IPO之路，維格娜絲信心滿(mǎn)滿(mǎn)，準(zhǔn)備充足。

　　發(fā)力高端渠道，成長(zhǎng)空間巨大

　　維格娜絲成立以來(lái)主要經(jīng)營(yíng)高檔女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為“V·GRΛSS”品牌服裝和配飾，一直堅(jiān)持自主設(shè)計(jì)的理念，讓維格娜絲逐漸形成了“時(shí)尚、修身”的設(shè)計(jì)理念，如今的維格娜絲在高端女裝市場(chǎng)已具有較強(qiáng)的知名度及競(jìng)爭(zhēng)力。

　 　華泰證券認(rèn)為“公司緊跟國(guó)際時(shí)尚潮流，結(jié)合國(guó)內(nèi)女性消費(fèi)者特點(diǎn)，不斷引進(jìn)新的時(shí)尚元素。公司產(chǎn)品也獲得了行業(yè)主管部門(mén)和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的廣泛認(rèn)可，榮獲中國(guó)商 業(yè)聯(lián)合會(huì)、中華全國(guó)商業(yè)信息中心認(rèn)可的市場(chǎng)綜合占有率前五名，獲得中國(guó)發(fā)展研究院、中國(guó)品牌管理科學(xué)研究院等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的“2010年度中國(guó)服裝行業(yè)十 大著名品牌”、“2010中國(guó)行業(yè)最受信賴(lài)的十大品牌”以及省級(jí)市級(jí)頒布的榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)，品牌的影響力和美譽(yù)度不斷提升。

　　公司經(jīng)過(guò)多年積累 和總結(jié)，形成了一套包括人才培訓(xùn)、信息系統(tǒng)、終端店鋪管理和物流在內(nèi)的完善后臺(tái)支撐系統(tǒng)。公司已形成了完善的、覆蓋全國(guó)主要城市和目標(biāo)客戶(hù)群體的銷(xiāo)售網(wǎng) 絡(luò)。強(qiáng)大的研發(fā)創(chuàng)新能力是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。堅(jiān)持自主設(shè)計(jì)和不斷吸收時(shí)尚新元素是公司產(chǎn)品具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心要素。”

　　由于堅(jiān)持以直營(yíng)模式經(jīng)營(yíng)為主，使得維格娜絲在定價(jià)能力、產(chǎn)品價(jià)格、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)等與同行業(yè)上市公司有所不同，直營(yíng)比例高，公司定價(jià)時(shí)不受加盟商影響，能貫徹公司的品牌戰(zhàn)略和定價(jià)策略，在品牌形象快速提升時(shí)，公司能夠大幅提升價(jià)格，并最終體現(xiàn)在主營(yíng)毛利率較高優(yōu)勢(shì)上。

　　專(zhuān)注高端女裝市場(chǎng)，打造單一品牌的王者

　　隨著近些年國(guó)內(nèi)女裝企業(yè)品牌運(yùn)營(yíng)意識(shí)、設(shè)計(jì)理念及精細(xì)化管控等內(nèi)生實(shí)力不斷沉淀，現(xiàn)已出現(xiàn)一批運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)相對(duì)領(lǐng)先的國(guó)有品牌，未來(lái)女裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的前提是具備精細(xì)化零售管理水平持續(xù)提升的能力。而維格娜絲恰好具備了這些要素。

　 　對(duì)此，招商證券表示“單品牌深耕細(xì)分市場(chǎng)，偏區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)，但總體已發(fā)展為全國(guó)初具市場(chǎng)基礎(chǔ)和規(guī)模的偏高端女裝品牌。公司定位于偏高端市場(chǎng)，深耕于 25-35歲之間中高收入時(shí)尚職業(yè)女性群體，逐漸形成“時(shí)尚、修身”的設(shè)計(jì)風(fēng)格，目前仍以單品牌運(yùn)營(yíng)為主。公司偏華東區(qū)域強(qiáng)勢(shì)，但總體已發(fā)展成為全國(guó)初具 市場(chǎng)基礎(chǔ)和規(guī)模的偏高端女裝品牌，近幾年品牌知名度及市場(chǎng)地位得到了快速的提升。公司店鋪于12年開(kāi)始不斷優(yōu)化升級(jí),單店在弱市下保持了相對(duì)較快的增長(zhǎng)。 雖綜合發(fā)展實(shí)力較第一梯隊(duì)的品牌仍有差距,但由于基數(shù)較低,近兩年增長(zhǎng)勢(shì)頭相對(duì)快速。”

　　“募投項(xiàng)目推進(jìn)有助于進(jìn)一步提升市占率及研發(fā)水 平，并有機(jī)會(huì)尋求多品牌的發(fā)展，打破單品牌的發(fā)展瓶頸。本次募投資金公司計(jì)劃新增直營(yíng)店152家，升級(jí)研發(fā)中心，并利用剩余資金尋求多品牌發(fā)展的機(jī)會(huì)。我 們認(rèn)為研發(fā)中心的升級(jí)和直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將強(qiáng)化內(nèi)生增長(zhǎng)基礎(chǔ)，并階段性緩解公司單品牌運(yùn)作遇到的擴(kuò)張瓶頸，而多品牌發(fā)展的探尋也將為公司未來(lái)開(kāi)啟新的發(fā)展空 間。”

　　上市以后，憑借資金優(yōu)勢(shì)，公司渠道拓展有望延續(xù)，未來(lái)兩年內(nèi)高端渠道將逐步釋放市場(chǎng)空間，從而迎來(lái)新一波發(fā)展高潮，公司發(fā)展體量也有望得到更大突破。