大楊寂寞,森馬浮云男裝
李桂蓮辭職了,這位大楊創(chuàng)世的董事長帶著4位高管辭去了上市公司的職務(wù)。9月13日,大楊創(chuàng)世發(fā)布了一份公告稱,公司擬出售全部資產(chǎn)與負(fù)債,并以發(fā)行股份方式收購圓通速遞100%股權(quán),后者交易作價為175億元。也意味著圓通快遞借殼,大楊創(chuàng)世落寞退市,快遞業(yè)取代服裝成為了上市公司主業(yè)。
今年3月,在大楊創(chuàng)世宣布因重大事項停牌重組后,記者在一次公開場合采訪大楊創(chuàng)世副董事長胡冬梅時談及公司的發(fā)展計劃。她曾經(jīng)表示,未來大楊創(chuàng)世的重心將繼續(xù)著力于服裝業(yè)務(wù),公司最新的計劃是協(xié)助國內(nèi)服裝品牌商以及定制店鋪實現(xiàn)專業(yè)化、智能化、個性化的定制業(yè)務(wù)發(fā)展,致力成為全球最大的單量單裁公司。男裝定制業(yè)務(wù)一直都是大楊創(chuàng)世的優(yōu)勢和宣傳亮點所在,但對于這樣的轉(zhuǎn)型方向,資本顯然并不看好。
有意思的是,就在大楊創(chuàng)世退市之前,快時尚品牌ZARA創(chuàng)始人阿曼西奧·奧特加剛以795億美元身價超越比爾·蓋茨,問鼎首富寶座。
大楊創(chuàng)世落寞
一位從事服裝行業(yè)研究的證券分析師告訴記者:“大楊創(chuàng)世整體的資產(chǎn)情況不錯,但公司近年來著力推進(jìn)的定制業(yè)務(wù),其成長性非常有限,并不被市場看好。主營業(yè)務(wù)不被看好,在殼資源非常稀缺的當(dāng)下,賣殼對大楊創(chuàng)世而言未嘗不是一個很好的選擇。”
在服裝行業(yè),尤其是業(yè)績下滑嚴(yán)重的男裝品牌都以定制作為公司轉(zhuǎn)型的突破口,但從服裝定制市場表現(xiàn)來看,尚未有特別成功的案例。與大楊創(chuàng)世定制業(yè)務(wù)模式相似的知名服裝工業(yè)化定制企業(yè)紅領(lǐng),其在2014年底推出針對國內(nèi)市場的眾籌定制項目體驗店也沒有見大的成效,在2016年初,這一項目又“升級”為“魔幻工廠”。
雖然在資本市場發(fā)展遇挫,但大楊創(chuàng)世的確曾是中國服裝行業(yè)的佼佼者。作為中國最早一批從事外貿(mào)代工業(yè)務(wù)的服裝企業(yè),大楊創(chuàng)世目前是國內(nèi)西裝出口最大的企業(yè)。公司靠外貿(mào)業(yè)務(wù)起家,很早意識到自主品牌的重要意義。
早在1995年,大楊創(chuàng)世就創(chuàng)辦主攻中高端人群的男裝品牌創(chuàng)世。隨后,在服裝行業(yè)掀起個性定制浪潮的大背景下,大楊創(chuàng)世又先后推出主攻線上渠道的互聯(lián)網(wǎng)定制品牌優(yōu)搜酷和職業(yè)裝定制品牌凱門。同時推出“單量單裁”業(yè)務(wù),用柔性生產(chǎn)線迎合當(dāng)前服裝消費日益?zhèn)€性化、時尚化的消費趨勢。
“縱觀大楊30多年的發(fā)展路徑,可以說大楊創(chuàng)世的每一步都踏準(zhǔn)了中國服裝行業(yè)的大潮。”對大楊創(chuàng)世非常熟悉的行業(yè)資深人士賴松表示,在他看來,大楊創(chuàng)世原本有機(jī)會借助資本市場的力量成為行業(yè)龍頭,但最終導(dǎo)致公司的市值規(guī)模始終徘徊在服裝上市公司墊底位置,就是在于大楊創(chuàng)世對轉(zhuǎn)型機(jī)遇的把握程度不夠所致。
大楊創(chuàng)世力推的品牌化和定制化的轉(zhuǎn)型方向,但遺憾的是,其業(yè)績下滑的趨勢并沒有得到根本性的扭轉(zhuǎn)。記者查閱大楊創(chuàng)世財報發(fā)現(xiàn),公司內(nèi)銷和外貿(mào)的營收占比始終保持在二八開的水平,去年業(yè)績占比上升至25.05%的內(nèi)銷業(yè)務(wù),今年上半年又回落至21.61%。對外貿(mào)業(yè)務(wù)的過分依賴雖然能給大楊創(chuàng)世帶來相對穩(wěn)定的營收,但也影響到向自主品牌和定制化的轉(zhuǎn)型。隨著全球經(jīng)濟(jì)的疲軟,消費需求不振以及原料等綜合生產(chǎn)成本走高,外貿(mào)業(yè)務(wù)也受到?jīng)_擊。今年上半年,公司營收同比下降10.3%至3.92億元。而公司在凈利潤方面的下滑趨勢則更加明顯,截止到6月30日,公司的凈利潤同比增長率下滑28.68%至0.145億元。
“從近年來國內(nèi)加工制造企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)來看,行業(yè)營收和業(yè)績普遍處于下滑狀態(tài),且行業(yè)發(fā)展兩極分化趨勢明顯,生產(chǎn)規(guī)模大、資金實力強、產(chǎn)業(yè)鏈完善的服裝加工企業(yè)在上半年實現(xiàn)較好的業(yè)績增長,反之規(guī)模較小、生產(chǎn)管理能力不強的企業(yè)業(yè)績下滑嚴(yán)重。”上述行業(yè)分析師告訴記者。
服裝制造業(yè)面臨兩極化的趨勢,綜合實力強的制造企業(yè)一般都有穩(wěn)定的國際大客戶和訂單來保障其業(yè)績的穩(wěn)定增長,公司也有資金實力去升級設(shè)備、提升效率、構(gòu)建高效穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系,與資金實力不強的中小企業(yè)差距越來越大。上半年服裝上市公司的中報數(shù)據(jù)印證該分析師的這一判斷。
以目前服裝行業(yè)市值最高的港股上市公司申洲國際為例,在行業(yè)“外貿(mào)倒閉潮”不斷的大背景下,公司上半年總營收入同比24.6%至69.5億元,凈利潤實現(xiàn)同比增長29.4%至14.5億元。
服裝行業(yè)資深人士季明解釋了服裝業(yè)的馬太效應(yīng):“雖然外貿(mào)環(huán)境不好,但像申洲、魯泰、溢達(dá)的訂單相較往年反而有所增加;因為這幾年他們客戶對訂單反應(yīng)速度的要求提高,讓他們也逐漸完成從大批量、規(guī)?;a(chǎn)體系向柔性化、個性化、快速反應(yīng)的生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型,讓他們收獲了一些單量小、加工利潤高的訂單。”
大型服裝制造企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條已延伸到種棉等上游環(huán)節(jié),這不僅有助于其壓縮成本,還能幫助企業(yè)提高供應(yīng)鏈的反應(yīng)速度和配合效率,形成全產(chǎn)業(yè)鏈運營模式??此茰?zhǔn)入門檻低、技術(shù)含量不高的服裝加工業(yè)也在不斷升級行業(yè)的競爭標(biāo)準(zhǔn)。
季明向記者透露,申洲的工廠幾乎不對外開放參觀,而申洲的生產(chǎn)設(shè)備、管理流程、運作模式等,顯然也是企業(yè)的核心機(jī)密。像智能工廠、無人車間等高科技項目,都是像申洲這樣的大企業(yè)在著力推進(jìn)的研發(fā)項目。
“中國是制造大國,但不是品牌強國。”記者采訪的一些行業(yè)分析師這樣表示,即便是像申洲這樣的企業(yè),也很難像ZARA一樣造就出世界級首富。畢竟,即便工廠設(shè)備再高端,生產(chǎn)流程再先進(jìn),僅僅依靠毛利較低的代工業(yè)務(wù),不能實現(xiàn)附加值較高的“微笑曲線”的兩端增長,企業(yè)就難有大的發(fā)展。
對于當(dāng)前服裝行業(yè)普遍存在的業(yè)績增長乏力、凈利潤下滑的艱難轉(zhuǎn)型,舒朗集團(tuán)董事長吳健民認(rèn)為,“當(dāng)前是服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展的低谷期,正是企業(yè)并購資本、實現(xiàn)優(yōu)勢資源重組的好機(jī)會,有利于強勢服裝集團(tuán)整合優(yōu)勢資源,打造服裝大集團(tuán)。”
“服裝作為一個長青產(chǎn)業(yè),是人生活必需的東西,世界富豪榜的排名中也有很多是做服裝的。”雷迪波爾服飾股份有限公司副總裁盧山認(rèn)為。
知名服裝設(shè)計師張肇達(dá)告訴記者,從服裝品牌資源最集中的歐洲市場來看,高端奢侈品牌基本都把控在LVMH集團(tuán)、PPR集團(tuán)和歷峰集團(tuán)手中。“大的寡頭集團(tuán)執(zhí)掌服裝產(chǎn)業(yè)最大的好處是,他們可以利用手中的原輔料等產(chǎn)業(yè)鏈資源、渠道、資本、品牌管理經(jīng)驗等多方面的優(yōu)勢,推進(jìn)服裝產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)的資源優(yōu)勢重塑和專業(yè)化。”
中國服裝上市公司希望通過資本并購?fù)瓿蛇@一跨越。森馬服飾拿下意大利知名童裝品牌Sarabanda和Minbanda的中國代理權(quán)后,先后出資1.02億元收購主營兒童教育業(yè)務(wù)的育翰上海70%股權(quán),同時購買韓國上市電商ISE公司17.67%股份,力求打通國際時尚品牌資源和電商渠道。
而本土中高端女裝品牌歌力思董事長夏國新曾在多個場合強調(diào),兼并優(yōu)質(zhì)品牌資源是所有國際大服裝集團(tuán)遵循的發(fā)展路徑,而歌力思的目標(biāo)也是要打造高級時裝品牌集團(tuán),借助資本的力量,采用收購或者投資聯(lián)合的方式,在產(chǎn)品研發(fā),供應(yīng)鏈管理以及渠道控制等方面產(chǎn)生協(xié)同作用。公司先通過股權(quán)收購的形式,拿下德國奢侈品牌“Laur l”和國際輕奢潮流品牌 Ed Hardy的品牌商標(biāo)的所有權(quán)及使用權(quán),之后又成立時尚產(chǎn)業(yè)投資基金,負(fù)責(zé)為品牌在全球?qū)ふ覂?yōu)質(zhì)的時尚資源。
“立足全球最大的服裝消費市場,中國服裝的首富級人物勢必將在中國服裝集團(tuán)的構(gòu)建中產(chǎn)生。”吳健民表示,城市化推進(jìn)前期受益的一般是房地產(chǎn)等城市基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè),但城市化中后期實現(xiàn)快速發(fā)展的則是服裝業(yè)、消費品及服務(wù)業(yè)。中國正在進(jìn)行全球規(guī)模巨大的城市化過程,這一過程將催生十幾億的城市人口,消費品行業(yè)必然會有一個井噴。
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